前場に注目すべき3つのポイント～薄商いながらも強いトレンドは継続～

*08:57JST 前場に注目すべき3つのポイント～薄商いながらも強いトレンドは継続～ 5日前場の取引では以下の３つのポイントに注目したい。


■薄商いながらも強いトレンドは継続
■東陽テクニカ、23/9下方修正 営業利益15億円←26億円
■前場の注目材料：クボタ、石化反応管を増産、大阪・枚方に44億円投資


■薄商いながらも強いトレンドは継続

5日の日本株市場は、海外勢のフローが限られるなかで、こう着感の強い相場展開が見込まれる。4日の米国市場はレイバー・デーの祝日で休場だった。欧州市場は小動きだったこともあり、朝方はやや利食い優勢の流れになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで一時33090円まで買われ、節目の33000円を回復する場面も見られており、いったんは達成感が意識されてくる可能性もあるだろう。なお、シカゴ日経225先物清算値（時間外）は、日中大阪比75円安の32905円。円相場は1ドル146円40銭台で推移している。

シカゴ先物にサヤ寄せする格好から、やや売り先行で始まることになろう。昨日はバリュー株物色が強まり、TOPIXは連日でバブル崩壊後の戻り高値を更新した。レイバー・デー明け後の米国市場の動向を見極めたいところであり、引き続きバリュー株に向かいやすいところであろう。日経平均は昨日の上昇でボリンジャーバンドの+1σを上回ってきた。6月高値を起点とした調整トレンドの上限水準まで回復してきたことから、利益確定の動きも入りやすいところである。

ただし、週末の米国市場は米雇用統計の結果を受けた波乱展開とはならなかったことから、金融引き締め長期化への警戒感が和らいでいるため、押し目買い意欲は強そうである。利食い一巡後の底堅さがみられ、節目の33000円近辺での推移を継続するようだと、ヘッジ対応の買い戻しの流れが強まる可能性もありそうだ。先物市場では週末に9月限の先物・オプション特別清算指数算出（メジャーSQ）を控えているため、昨日の手口を見ても限月交代に伴うロールオーバーが中心だった。積極的な上値追いの動きは期待しづらいものの、足もとで水準を切り上げていることから、ヘッジの動きは強まりやすいだろう。

そのため、基本的にはこう着感が強まり、利食い優勢の流れがコンセンサスとなろうが、下値の堅さは意識されそうだ。昨日同様、バリュー株物色が継続するようだと、薄商いながらも強いトレンドは継続。また、ハイテクなどは手掛けづらいところではあるが、TOPIXがバブル崩壊後の戻り高値を更新するなか、相対的に日経平均の出遅れ感が意識されやすく、売りを仕掛けてくる流れには向かいづらいだろう。

物色としては引き続きバリュー株への資金流入が意識されやすく、押し目狙いのスタンス。一方で、インデックス主導になることから、中小型株には資金が向かいづらそうだ。そのほか、昨夕に日経平均定期入れ替えが発表され、新規に組み入れられるメルカリ<4385>、レーザーテック<6920>、ニトリホールディングス<9843>には、パッシブファンドの資金流入を狙った動きが見られそうだ。ただし、予想されていた銘柄でもあるため、インパクトは限られよう。一方で、徐外は日本板硝子<5202>、三井E＆S<7003>、松井証券<8628>だった。


■東陽テクニカ、23/9下方修正 営業利益15億円←26億円

東陽テクニカ<8151>は2023年9月期業績予想の修正を発表。売上高は295億円から280億円、営業利益を26億円から15億円に下方修正した。大型案件について、製品は出荷完了したものの、納入先となる顧客の建屋竣工が遅れており、検収時期がずれることとなった。


■前場の注目材料

・日経平均は上昇（32939.18、+228.56）
・1ドル＝146.40-50円
・米国景気は拡大
・日銀は金融緩和を継続


・クボタ<6326>石化反応管を増産、大阪・枚方に44億円投資
・フェローテックHD<6890>CVD―SiC部材増産、日中で生産能力増強
・住友化学<4005>害虫防除に参入、インド社買収、昆虫フェロモン活用
・伊藤忠<8001>木質系包材のフィンランド社に出資、販路を拡大
・富士通<6702>タイのSAPコンサル会社を買収、アジアでビジネス拡大
・住友商事<8053>地下探査サービス新興に出資、CCUS・地熱発電拡大
・三菱重<7011>JAXAと、「H2A」47号機を7日打ち上げ
・スター精密<7718>スイス型自動旋盤を12月発売、年1500台販売狙う
・JFE<5411>収益力向上、通期見通しの実力益トン1万円視野
・大阪ガス<9532>ベルギー社と連携、eメタン供給網構築検討
・清水建設<1803>台湾沖に自航SEP船、洋上発電の風車建設


☆前場のイベントスケジュール

＜国内＞
・08:30　7月家計支出（前年比予想：-2.5％、6月：-4.2％）

＜海外＞
・10:30　豪・4-6月期経常収支（予想：+80億豪ドル、1-3月期：+123億豪ドル）
・10:45　中・8月財新サービス業PMI（予想：53.5、7月：54.1） ＜ST＞